上周周末本以为市场会风平浪静，没想到中美贸易战继续重燃，这或将对本周聚酯产业链的走势带来“疾风骤雨”。

另一方面，目前涤纶长丝终端行情尚未明显改善，观望心态明显下多以刚需为主，且产销数据延续弱势，周内库存略有累积。本周来看，其走势恐凶多吉少。

PTA即将迈入供给过剩

目前PX-石脑油价差维持在300美元/吨的水平，虽然亏钱但PTA的盘面加工价差在800元/吨的水平，事实上PTA还有很大的盈利空间。同时，长丝的利润也有了不小的回涨，整个产业链利润正在重新分配。

那么，利润修复后的产业链，PTA是该涨还是该跌呢？

在目前PTA供应过剩的前提下，叠加外部环境恶化，PTA易跌难涨。首先，前期检修的宁波逸盛65万吨/年、华彬石化70万吨/年、扬子石化65万吨/年、利万聚酯70万吨/年的PTA装置自8月19日以来陆续按期复产。另外，9月份新凤鸣220万吨/年的PTA装置即将投产，PTA即将迈入供给过剩阶段。

成本端上，9月份海南炼化100万吨/年的PX装置即将投产，PTA成本端支撑将进一步弱化。在中美贸易谈判传来好结果之前，市场情绪对PTA只会越来越弱。

涤丝采购刚需为主

近一个月以来，涤纶长丝市场各产品价格重心都表现的比较稳定，并未出现像前期那样大起大落的情况。目前聚酯行业平均开工为90.1%，环比上涨1.2%。所以供应端来看，涤纶长丝是小幅增长的；而产销方面，当前略显清淡，产销平均集中在50%左右；在产销低迷下，涤丝库存也有增无减，其中POY库存至7天，FDY库存至10天附近，而DTY库存则至15天左右。

伴随着“金九”传统旺季时间节点来临，喷水织机订单较前期略有转暖，但新单补入情况仍表现一般；喷气织机开工稳中有降，主因前期订单渐行消化殆尽，季节性刚需订单释放缓慢。

此外部分以外贸为主体的企业订单较同期减少，主要是因政策环境影响下其操作信心不足。由销售情况来看，常规产品压库严谨，加之资金流不畅，对后市看空心态偏强。

织造厂家负荷恢复，染厂订单增加

8月是传统淡季，大部分的织造厂家和贸易商都处于这一淡季阶段，故而织造厂家库存攀升，贸易商订单减少。而此次中美贸易再次爆发后，据一些织造厂家和贸易商说，短时间内对之影响不大。

一家生产四面弹、T400系列以及各类弹力类面料为主的织造厂老板表示，较六七月份而言，八月份订单略有回升，现在机器是满开的，库存也不多，走货情况还可以。

而一些以订单为主的印染厂，市场单的数量也在增加。目前市场热销的产品大体可以分为两类：市场货和弹力类订单面料，凡是火爆的织厂、染厂也大都是以加工这两类产品为主。而以其他面料品种为主营的织厂、染厂并没有感受到实质性的行情大改变，处于稳步增长阶段。

在中美贸易战重燃战火下，本周上游原料或弱势调整；需求端来看，虽下游喷水、经编、圆机开机率尚好，但采购处按需刚性补货为主，聚酯工厂涤纶长丝产销参差不齐。随着月底临近，本周涤纶长丝可能出现刚性需求拉锯放量的情况，价格变化取决于上游PTA和MEG等原料变化。